从预算软约束到现金为王

　　□本报记者 孔 迪/文
“虽然要求做好财务预算是一项例行工作，但明年的财务预算要求显然更高，控制更严。”国资委相关人士表示
2010年，新的一年，国资委对央企财务预算的要求还是去年那4个字：“现金为王”。从现金为王回溯至预算软约束，演绎了央企财务预算理念逐步完善的过程。
　　
再提现金为王
近日，国资委下发了 《关于做好2010年度中央企业财务预算管理及报表编制工作的通知》，国资委提出，要继续坚持“现金为王”，对债务、投资、金融衍生品等重大事项继续从紧预算，特别是对非主业方向投资不安排预算，尽可能制约央企的扩张冲动。
　　对于国资委“现金为王”的战略，许多央企严格执行。中交集团、国家电网、中化集团等企业，在信贷资金之外扩大企业债比例，优化债务结构。
　　无独有偶。中国远洋运输（集团）总公司（以下简称中远集团）正减持金融企业股权。
　　近期，招商银行两家国有法人股东中远集团及广州海运（集团）有限公司对其持有的招商银行股份进行了小幅减持。值得注意的是，9月29日，中远集团还在上海联合产权交易所挂牌转让持有的20%工银瑞信基金股权。
　　分析人士认为，国资委明确要求央企从紧安排2010年财务预算，因此，在行业景气度不甚明朗的情况下，通过减持持有的部分股权获取现金流也无可厚非。
　　事实上，国务院国资委主任李荣融已经先后多次提出央企要过紧日子的言论。
　　早在2008年汶川地震刚过之时，中央企业正常生产所需的原材料、能源、产成品供给和运输受到一定影响。李荣融要求，央企要增强忧患意识，做好过紧日子的充分准备。
　　奥运会刚开始之时，李荣融强调最多的却是央企要“准备过两年紧日子”。
　　4月，中央企业一季度成绩单出炉，企业效益首次下降。不久之后，李荣融再次告诫说：“把你们自己的钱袋子看紧一些，不要自己把自己掏空。”
　　一些中央企业似乎并没有放慢脚步的打算。
　　10月11日，李荣融对央企的众负责人说，我只强调4个字———“现金为王”。
　　
加强资本监管
“现金为王”，再回溯至预算软约束，演绎了央企财务理念逐步完善的过程。
　　以前有一个热词———预算软约束，国有企业不怕赔钱，即便赔了钱也有人买单，因为其预算约束是软的。当时预算软约束的渠道有3个：第一是直接的财政补贴；第二是间接的财政让税；第三是在政府干预下的银行贷款。
　　1998年之后，国企改革，国有企业的预算约束被“硬化”。从此，如果一个国有企业搞不好、亏损，只能破产没有别的出路。
　　2007年，中央企业结束自行安排财务预算的历史。国务院国资委6月15日公布了 《中央企业财务预算管理暂行办法》（简称《办法》），要求中央企业今后需在规定时间内向上报送年度财务预算报告。
　　作为国有企业的出资人，“管资本”成为国资委的一大使命。
　　2007年底，很多央企的财务部工作人员格外繁忙。国资委对央企在2008年的财务预算提出了很多新要求，原来的模版几乎不能再用，很多数据都要重新向各分公司征集。
　　在2008年的财务预算中，国资委特要求将所属独立核算经济单位纳入财务预算编制范围，并在此基础上编制集团2008年度财务预算合并报表。
　　此外，国资委还要求各中央企业在这次预算报告中要列出企业节能减排支出。
　　至2008年，绝大多数企业建立了较为完善的财务预算体系，近30家企业实施了全面预算管理，80多家企业开展了财务信息化工作，90多家企业建立了重大事项集中管控制度，近百家企业建立了总会计师职责管理制度。
　　“虽然要求做好财务预算是一项例行工作，但明年的财务预算要求显然更高，控制更严。”国资委相关人士表示。
　　为了加强监管，国资委特别要求，财务预算必须以年度生产经营情况为依据，要求企业在财务预算中，预测企业经营情况。
　　
全面预算管理
宏观经济的形势对企业的财务预算非常重要。
　　当前，面临内、外部经济形势依然不容乐观，南方电网公司坚持全面预算管理，就成本控制提出了 “过紧日子”和“要将成本费用的预算控制作为重中之重，成本费用预算安排要继续实行从紧政策，成本增长不得高于收入增长，人工成本不得高于企业经济效益增长”的要求。
　　9月底，在广东电网公司2010年财务预算布置会议上，公司总会计师陈山对明年的财务预算编制工作进行了总体部署。
　　营运资本管理的核心要看公司的发展战略。2008年，中国神华财务总监张克慧最核心的任务，就是构建战略型财务体系。
　　据此，张克慧对中国神华战略型财务体系进行了3个方面建设：提升财务体系的反映能力和整体效率；提升财务体系对企业整体风险的控制能力；提升财务体系在企业战略管理层面的领导力。
　　“风险是有层级的，不同层级的人控制不同层级的风险。作为我来说，首先就要考虑资金的风险，不能让资金链断裂。”张克慧告诉记者，融资是资金链管理中的重点。
　　2007年年底，张克慧预见到国家可能将在2008年上半年出台紧缩银根的政策。为了防范外部融资渠道可能出现的障碍，2007年10月，她采取措施，指导下属企业按照“长短贷”配比的原则，将“短贷长用”的全部置换成“长贷”。她说：“如果不这样做，‘短贷’到还贷周期，一旦国家紧缩银根，你就可能就借不到钱。”
　　为了控制风险，中国神华对衍生工具的使用做了严格的限制，除去为“套期保值”做的“掉期”利用一些衍生工具外，其他一概不许用。即使是“掉期”，也有一套严格的制度。同时，他们对非主业、非经营性的资金流出也非常谨慎。他们不仅没有涉足股市，连对债市的选择也非常谨慎，除了国债外，对公司债都不许做。
　　2008年，中国神华的经营几乎没有受到金融危机的影响，生产、销售都保持了增长，并全部完成了目标。
　　面对2009年的形势，张克慧组织拟订了企业“双增双节”的纲要，目的是增收节流。这个纲要在2009年的第一天正式下发，内容包括10个方面，整整100条，涉及到公司整个经营活动。